Garantido Opções Estratégias

Estratégias de opção As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. O TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A opção Playbook Radio é trazida a você pelo TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. O TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Securities oferecida pela TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Bônus de Durango Aplicados em Matemática Aplicada Lucros Garantidos em Opções de Mercado de Valores Uma Introdução à Programação Linear Aplicada às Opções de Mercado de ações A tabela abaixo mostra os preços de fechamento de 30 de novembro de alguns dos S amp P 100 de dezembro de 2001 Opções de índice de estoque, conforme indicado em Barrons. Se você soubesse com antecedência, exatamente o que o mercado de ações faria, tudo o que você teria que fazer é comprar ou vender a opção apropriada e você poderia ficar muito rico muito rapidamente. A má notícia é que ninguém sabe o que o mercado de ações vai fazer. Uma pergunta secundária interessante pode ser feita. Existe alguma combinação de compra e / ou venda de uma mistura dessas opções (aos preços fornecidos) que podem garantir um lucro, não importa o que o mercado faça. Curiosamente, a resposta é SIM. De fato, dado qualquer conjunto de preços de opções (reais, arbitrários, em tempo real, valores de fechamento, este ano, no próximo ano, etc.), há sempre combinações buysell que garantem um lucro, não importa o que o mercado faça. Existem algumas condições que devem ser atendidas. 1) As empresas de corretagem subtrairão comissões do lucro mostrado pelos cálculos. (Boas notícias - geralmente são pequenas o suficiente para que não sejam um problema.) 2) As leis de valores mobiliários restringem algumas das combinações. (Elimina algumas das combinações, mas outras combinações estão abertas.) 3) Uma vez que você tenha feito o seu compromisso, as opções continuam sem exercicio até expirar. 4) Para qualquer combinação, você deve executar todos os pedidos em (ou próximo) o preço dado - geralmente isso deve ser feito simultaneamente. (Há uma longa e frustrante história sobre isso. Se você é um investidor externo, suas ordens provavelmente nunca serão executadas. No entanto, este é um exemplo de como as empresas de corretagem operam nos mercados de derivativos financeiros.) Por enquanto, suponha que você possa Compre ou venda nesses preços de fechamento reais. Vamos mostrar como calcular uma estratégia que pode garantir um lucro para qualquer preço arbitrário (ou real) para qualquer grupo de opções. Nós também assumimos que um manipulador malévolo pode ditar qualquer preço subsequente do mercado de ações depois de ter feito seu compromisso. 30 de novembro de 2001, fechando os preços de algumas das opções SampP 100 Dec., conforme relatado em Barrons. Strike Call Opções de Opções de Preço -------------------------------- 580 15,00 10.80 585 11.30 13.00 590 10.20 15.50 Primeiro, nós Construa uma tabela mostrando a mudança líquida em suas finanças se você comprou (ou vendeu) cada uma das opções acima em relação a alguns dos possíveis preços S amp P 100 quando o contrato expirar. (O valor do SampP 100 quando você começa não importa.) Opção BuySell Strike BuySell lt ---- Se o SampP for para ----- gt Ação Preço Preço 0 560 585 610 1000 ------- -------------------------------------------------- -------- Comprar Chamada 580 15,00 -1,500 -1,500 -1,000 1,500 40,500 Comprar Chamada 585 11,30 -1,130 -1,130 -1,130 1,370 40,370 Comprar Chamada 590 10,20 -1,020 -1,020 -1,020 980 39,980 Vender Chamada 580 15,00 1,500 1,500 1,000 -1,500 -40,500 Vender Chamada 585 11,30 1,130 1,130 1,130 -1,370 -40,370 Vender Chamada 590 10,20 1,020 1,020 1,020 -980 -39,980 Comprar Put 580 10,80 56,920 920 -1,080 -1,080 -1,080 Comprar Put 585 13,00 57,200 1,200 -1,300 -1,300 - 1,300 Comprar Put 590 15,50 57,450 1,450 -1,050 -1,550 -1,550 Vender Put 580 10,80 -56,920 -920 1,080 1,080 1,080 Venda Put 585 13,00 -57,200 -1,200 1,300 1,300 1,300 Vender Put 590 15,50 -57,450 -1,450 1,050 1,550 1,550 (Na prática, Você gostaria de incluir opções adicionais (linhas) não incluídas aqui (só podem melhorar os resultados finais) e incluem Sa adicional Preços mpP (colunas).) Se você olhar para a tabela, nenhuma linha pode garantir um lucro. Na verdade, se você vende algo, e o preço final do SampP 100 vai do jeito errado, a perda pode ser assombrosa. No entanto, uma estratégia mista pode ser calculada que garante um lucro. De fato, nossos cálculos encontrarão a estratégia mista que garante o lucro máximo possível assumindo que o manipulador malévolo pode designar qualquer preço SampP 100 possível quando as opções forem exercidas. O método de solução que usaremos é chamado de Programação Linear. Ele é usado para encontrar o valor máximo ou mínimo de algo dentro dos limites definidos por uma série de restrições. No nosso caso, o valor que maximizaremos é: o máximo de lucro possível em relação a qualquer pior possível preço final S amp P 100. As restrições envolvidas indicam que nossas finanças devem mostrar um lucro de pelo menos esse valor, não importa o que aconteça ao S amp P 100. Primeiro, definimos as incógnitas no problema. Eles indicarão os montantes proporcionais de cada contrato de opção para incluir em nossa estratégia mista. Essas proporções somarão para 1.000. (Poderíamos, alternativamente, resolver o montante real em dinheiro investido em cada opção em nossa estratégia mista, mas isso geralmente leva a frações irritantes.) Deixe X1 a posição proporcional na compra da chamada 580 às 15.00. Deixe X2 a posição proporcional na compra da chamada 585 Às 11h30. Deixe X3 a posição proporcional na compra da chamada 590 em 10.20. Deixe X4 a posição proporcional na venda da chamada 580 às 15.00. Deixe X5 a posição proporcional ao vender a chamada 585 às 11.30. Deixe X6 a posição proporcional na venda da chamada 590 às 10.20 Deixe X7 a posição proporcional na compra do 580 colocar em 10.80 Deixe X8 a posição proporcional na compra do 585 colocar às 13.00. Deixe X9 a posição proporcional na compra do 590 colocado às 15.50. Deixe X10 a posição proporcional na venda do 580 colocado em 10.80. Deixe X11 A posição proporcional na venda do 585 colocado às 13.00. Deixe X12 a posição proporcional na venda do 590 às 15.50 e, finalmente, deixe X13 o lucro garantido versus o pior Resultado possível para o S amp P Em seguida, definimos o que queremos maximizar. Neste caso: Maximize Z X13 As primeiras cinco equações de restrição afirmam que nossos resultados devem ser positivos para qualquer possível resultado S amp P. Cada equação usa uma coluna da tabela acima. O termo - X13 aparece em cada uma das 5 equações, pois deve ser maximizado. Eq. 1) - Se o S amp P 100 for para 0: -1500X1 -1130X2 -1020X3 1500X4 1130X5 1020X6 56920X7 57200X8 57450X9 -56920X10 -57200X11 -57450X12 - X13 gt 0 etc. através da Eq.5) Se o amplificador S P 100 for para 1000: 40500X1 40370X2 39980X3 -40500X4 -40370X5 -39980X6 -1080X7 -1300X8 -1550X9 1080X10 1300X11 1550X12 - X13 gt 0 e, finalmente, a soma das proporções deve ser igual a 1.000 Eq. 6) X1 X2 X3 X4 X5 X6 X7 X8 X9 X10 X11 X12 1 Estas 6 equações formam um sistema de programação linear que pode ser resolvido por vários pacotes, incluindo planilhas. A solução dá: X2 (Comprar 585 Chamada às 11h30) .25 X6 (Vender 590 Chamada às 10.20) .25 X9 (Comprar 590 Ponho às 15.50) .25 X11 (Vender 585 Ponho às 13.00) .25 X13 35 Em inglês isso significa : Para cada pacote (estratégia mista) que inclui 14 de um contrato de opção, conforme indicado acima, você terá o lucro de pelo menos 35. Essa técnica de solução pode ser usada em qualquer família de opções, desde que sejam para o mesmo Segurança e expirar ao mesmo tempo. A única restrição é que eles não podem ser exercidos prematuramente. Existe sempre uma estratégia mista que garante um lucro. (Em teoria, é possível ter um pior caso de intervalo mesmo, mas isso provavelmente nunca acontecerá na prática.) A má notícia é que um investidor externo deve ter alguma empresa de corretagem executar a estratégia mista em uma base total ou nenhuma. Infelizmente, isso provou ser praticamente impossível. No entanto, é um exemplo da ação em derivativos que muitas empresas de corretagem usam. Estratégias de negociação ganhadoras garantidas Não existe uma estratégia de opções que possa ser inserida como um quot mais ou um vencedor garantido. No entanto, existem estratégias de negociação onde, se as coisas funcionam, você pode acabar com chamadas longas (ou colocadas) que tiveram o custo total coberto. A partir daí, você tem um comércio livre de risco, ou um passeio gratuito. As seguintes técnicas mostram várias formas de que os passeios gratuitos são TEORTICAMENTE possíveis. Geralmente, várias coisas devem ir exatamente para acabar com um passeio gratuito, então, apenas usar essas técnicas não é garantia de sucesso. Basta ler sobre essas técnicas não pode mostrar todas as armadilhas e problemas. A maior dificuldade é que você precisa obter o tempo de negociação correto, geralmente várias vezes. Outra armadilha é que as ações que você acha que são voláteis dentro de um intervalo, de repente começam a tendem para cima ou para baixo, ou estoques que você acha que estão tendendo, de repente parar. Você seria sábio para negociar estas técnicas para ter uma idéia de todas as coisas que podem dar errado. Aqui vamos abordar algumas técnicas usando chamadas ou, em alguns casos, chamadas e colocações. Você pode usar as mesmas técnicas com puts se você tiver a perspectiva oposta. Por exemplo, Long Put em vez de Long Call, Bear Put em vez de Bull Call, etc. Se você é muito otimista em um estoque, você pode comprar duas chamadas. Se o estoque sobe antes do vencimento para onde você pode vender uma chamada ao preço que pagou por ambas as chamadas, você tem uma viagem livre na chamada restante. Certifique-se de ler a página Opções de Compra de Estratégias para alguns dos problemas com esta técnica. Outra maneira de possuir uma posição para freequot é comprar uma chamada longa do ATM. Se e quando o estoque aumentar o suficiente, você poderá vender a próxima chamada de greve mais alta pelo menos pelo que você pagou pela greve mais baixa. Isso faz uma Bull Call que não pode perder. A venda da chamada de ataque mais elevado limitará ganhos potenciais, no entanto, assim como qualquer chamada de touro. O Bull Call pode ser usado para ancorar a negociação em um estoque que você espera ser volátil acima da longa greve. Depois de entrar na posição, você poderia ganhar ganhos nas chamadas curtas sempre que houver um dia volátil para a desvantagem e vender chamadas novamente sempre que houver um dia volátil para o lado positivo. Todo ganho obtido em recompras de chamadas curtas reduz seu custo pelo valor do ganho. Pode levar três ou quatro movimentos voláteis bem-sucedidos antes da expiração das opções, mas é possível terminar com uma longa chamada que foi completamente paga. Bull Call, Diagonal A mesma idéia que a técnica anterior, apenas você usa um longo travamento de ATM vários meses, e trocam chamadas de OTM curto curto prazo contra isso. A vantagem é que você tenha mais tempo para pagar a longa chamada. A desvantagem é a longa chamada que custa mais. Se você terminar com uma chamada longa paga com alguns meses até a expiração, você pode segurá-la ou continuar negociando contra ela. As chamadas de calendário podem funcionar do mesmo modo que os exemplos da Bull Call se você espera que o estoque seja volátil acima e abaixo do preço de ataque que você usa. Se você usar uma chamada longa com vários meses até a expiração, a posição possui vantagens e desvantagens similares ao Bull Call, Diagonal. Se você tem um ponto de vista basicamente neutro e entra em um comércio diagonal duplo com colocações e chamadas curtas a curto prazo, além de chamadas e chamadas de longo prazo, você pode, teoricamente, trocar opções curtas no quinto dia do meio. Seria muito mais fácil tentar esta estratégia com ETFs de índice que tenham preços de ataque de um ponto, em vez de um estoque com preços de ataque a 5 pontos de distância. Nos dias baixos, você compraria de volta as chamadas curtas e as peças de venda. Nos dias em que você compraria de volta, as puts e as vendas baixas. Você poderia acabar com um Strangle de risco sem longo prazo. Se você usou os estoques muito líquidos que têm alguns preços de ataque de um ponto (como CSCO ou INTC) e visou o possível estrangulamento sem risco para uma data de lucro talvez a três meses de distância, você estaria bem preparado para desiludimentos ou surpresas nos ganhos . Ratio Diagonal Backspread Aqui está uma técnica estranha que pode resultar em DUAS chamadas gratuitas. É estranho porque você precisa ser neutro para baixar no curto prazo, e muito otimista no longo prazo. Mas talvez isso não seja muito estranho - é possível que um estoque desvie para baixo quando não há notícias e, em seguida, prima a vida quando uma data de lucro ou outro anúncio se aproxima. Nesta estratégia, você começa com um pequeno crédito, para que você possa pensar nisso já sendo um passeio gratuito se o estoque não subir antes do primeiro vencimento. Se o estoque permanece onde está até o primeiro vencimento, então você tem DUAS chamadas longas muito especulativas OTM, pagas na íntegra. Observe que para obter um crédito na entrada, o curto prazo curto prazo deve ter um pouco maior IV do que as chamadas de longo prazo, caso contrário, a entrada será um débito. Além disso, usando a posição como mostrado, seu algoritmo de correspondência de opções de corretores verá que há uma chamada curta com uma greve 5 menos do que qualquer chamada longa, então haverá uma exigência de 500 margens na posição. Aqui está um gráfico: o gráfico faz parecer que a posição seria um vencedor a qualquer preço na data do cheque, mas isso não é verdade. A linha verde está mostrando toda a posição como se tivesse uma IV de 33. Se a linha de seleção pudesse mostrar duas IVs diferentes como na entrada, nem sempre mostraria um ganho, mas ficaria como a linha de expiração. (Mas se o IV na chamada curta caiu de 39 para 33, a linha está correta.)